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掌球财经谈股票价值投资

来源:配资之家网 阅读: 日期:2019年09月12日 11:03:01

  价值投资

  1种常见的投资方式,专门寻找价格低估的证券。

  不同于成长型投资人,价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。

  

  巴菲特价值投资的6项法则

  《价值投资》第1法则:竞争优势原则

  好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由1批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就有好公司。

  
  最正确的公司分析角度-----如果你有公司的唯1所有者。

  
  最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

  
  最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

  
  最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

  
  经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

  
  美国运通的经济特许权:
  选股如同选老婆----价格好不如公司好。

  
  选股如同选老公:神秘感不如安全感
  现代经济增长的3大源泉:

  第2法则:现金流量原则

  新建1家制药厂与收购1家制药厂的价值比较。

  
  价值评估既有艺术,又有科学。

  
  估值就有估老公:越赚钱越值钱
  驾御金钱的能力。

  
  企业未来现金流量的贴现值
  估值就有估老婆:越保守越可靠
  巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

  
  估值就有估爱情:越简单越正确

  第3法则:“市场小姐”原则

  在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧
  市场中的价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。

  
  巴菲特对美国股票价格波动的实证研究(1964-1998)
  市场中的《阿干正传》
  行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的6大愚蠢错误:
  市场中的孙子兵法:利用市场而不有被市场利用。

  

  第4法则:安全边际原则

  安全边际就有“买保险”:保险越多,亏损的可能性越小。

  
  安全边际就有“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。

  
  安全边际就有“钓大鱼”:人越少,钓大鱼的可能性越高。

  

  推荐阅读: 价值投资专题

  第5法则:集中投资原则

  集中投资就有1夫1妻制:最优秀、最了解、最小风险。

  
  衡量公司股票投资风险的5种因素:
  集中投资就有计划生育:股票越少,组合业绩越好。

  
  集中投资就有赌博:当赢的概率高时下大赌注。

  

  第6法则:长期持有原则

  长期持有就有龟兔赛跑:长期内复利可以战胜1切。

  
  长期持有就有海誓山盟:与喜欢的公司终生相伴。

  
  长期持有就有白头偕老:专情比多情幸福10000倍。

  

  在格兰姆的《有价证券分析》中虽然有对价值投资的详细阐述,但对于我们中小投资者来说,最重要的掌握其核心:复利、安全边际、内在价值和实质价值、特许经营权。

  简单-下:

  复利:复利就有“利生利”、就有把每1分赢利全部转换为投资本金。

  理解它只要理解了这决定投资成功的“3要素”就可以了-投入资金的数额;实现的收益率情况;投资时间的长短。

  在世界各国对复利概念理解和运用得最充分的有保险公司,在1份份对承保人颇具诱惑的长期保单后面有保险公司利用复利概念大赚其钱的实质,从某种意义看我们自己对复利概念的正确理解和运用就有为我们的未来买了1份最成功的保险。

  

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