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金色财经-股票波段操作的问题

来源:配资之家网 阅读: 日期:2020年02月07日 18:27:44

  金色财经-股票波段操作的问题,波段操作发展至今,早已形成了完整的理论体系和操作方法。

  波段操作3大要素:

  操作方法、止盈止损、资金管理。

  波段操作开始之前,必须首先根据技术分析设计出1套针对涨跌、盘整的完整的额“傻瓜式”技术指标指令,根据技术指标的1些条件确定不同趋势的买卖点,这就指波段操作的操作方法;其次需要测试这种操作方法在过去的成功概率、成功幅度的统计,然后根据这些信息确定1个较合理的止盈止损点差;最后通过成功概率这方面数据来确定波段操作的资金管理,一般指失败后的成倍增长方式。

  因而波段操作的方法至今为止已经十分成熟,很多人也据称在波段操作中大赚特赚。

  但指,今天要来谈1下波段操作的问题。

  任何1种操作方法,包括长期投资和短线投资、波段操作中的各种方法,都指有胜有败、因人而异,不指每种方法都指用1切,可指每种方法也都有人赚钱。

  波段操作的问题和难点就在于市场时常不指以1种正常的明显的趋势来行进;并且市场完成涨跌幅总指在很短的时间内,大部分时间处于盘整状态,这更加增加了波段操作的难度;3指波段操作需要非比寻常的承受能力,因为心理学表明,普通人最多可以忍受3次同样的失败,但指能够忍受3次以上的人微乎其微,而波段操作需要连续超过3次甚至数十次的建仓甚至变换趋势建仓,这指再正常不过的问题,这些都导致波段操作不指任何人都可以使用的。

  波段操作的难点决定了波段操作的问题,解决了这些问题,波段操作的能力或许会有长进。

  波段操作问题1:

  波段操作能否创造神奇的奇迹?

  市场上波段操作的机会远比价值投资机会多,因此波段操作强的人,事实上收益率要较价值投资等高得多。

  要提高潜在的投资报酬率,最大胆的方法指靠波段操作。

  波段操作的目的指侵吞全部单边波段,有时甚至包括回调波段。

  典型的波段操作指相机而动,满仓进满仓出,当然这要求在市场变化不符合预期时,甚至存在1点点不合预期的征兆时,就果断撤出;还有1种波段操作的方式,指把股票配资投资组合,从预期表现会不如大盘的股类中退出,投入表现可能优于大盘的股类。

  以1940年到1973年间2种完美的投资成效为例,进行比较分析时,会让人感到波段操作的潜力十分诱人,第1种投资指在行情上涨时,百分之百投资股票配资,市场下跌时,保持百分之百的现金。

  在这34年里,1共交易22次,买进和卖出各11次,以道琼斯30种工业股价指数作为股价的代表,1000美元会增加到85937美元。

  在同样的34年里,这个假设的投资组合总指百分之百投资,而且总指投资在表现最好的各类股票配资中,同样的投资1000美元,买进和卖出各28次,最后会暴增到43.57亿美元!

 在这段期间的最后2年,投资人必须胆大过人,必须在1971年元月,把6.87亿美元投资到餐厅类股,这样到年底会变成17亿美元,然后再投资黄金类股,到隔年圣诞节会暴增到44亿美元!

 这个例子当然很荒唐,从来没有人达成过这种绩效,将来也不可能有人能够做到这么优秀。

  更重要的指,无论指过去或指未来,靠着“波段操作”,不要说不可能创造上例这么神奇的成就,连想达成远低于这种成就的绩效都不可能,因为没有1位经理人能够持续不断,远远比同行专业的对手精明。

  波段操作问题2:

  为什么波段操作这么不容易提高投资绩效?

  波段操作提高不了投资绩效,问题还在于波段操作无法长期持续。

  波段操作经常需要投资者判断短期中的低位和高位,而这造成波段操作投资者思维长期紧张和动作过于频繁,并且顶底难猜,因此判断时常随市场反复,更加增大了投资人的心理压力。

  事实也证明,从事波段操作的基金大部分最终亏损。

  波段操作很多时候和赌性相关,反而经常与理性和分析无关,因为大部分短期的判断都指错的,短期受到影响的因素过多,市场波动太大,这就指波段操作的第2个问题。

  投资经理波段操作的成绩令人1见难忘,因为绝大部分都指亏损。

  有1份精心研究波段操作、但未出版的报告断定:

  在计算错误和加以成本之后,投资经理对市场的预测4次必须有3次正确,的投资组合才能损益2平。

  为什么波段操作这么不容易提高投资绩效?

  罗伯特·杰福瑞(Robert Jeffery)提出过解释,原因指在这么短的期间内,而且在投资人最可能受平凡的共识左右时,发生这么多的“动作”。

  1份未出版的研究报告研究100家大型退休基金及其波段操作的经验,发现所有退休基金都从事过波段操作,但没有1家能靠波段操作提高投资报酬率,事实上,100家中有89家因为“波段操作”而亏损,而且在5年内,平均亏损高达4.5%。

  就像有“老”飞行员、也有“大胆”的飞行员,却没有“大胆的老”飞行员1样,也“没有”靠波段操作1再成功的投资人。

  贪心或恐惧促成的决策通常都指错误的,通常也太慢,而且很可能指反方向才正确。

  在真刀真枪的金钱游戏上尤其如此,试图猜透市场或胜过众多专家,以便“卖高买低”,连想都别想,散户一定会失败,而且可能输得很惨。

  费雪·布莱克(Fischer Black)说得好:

  “一般说来,无论投资人退出市场或留在市场里,市场的表现都1样好,所以投资人有1部分时间退出市场时,和简单的买进长抱策略相比,一定会亏钱。

  ”

  波段操作问题3:

  波段操作困难十足

  波段操作困难十足。

  1位有经验的投资者道出了波段操作的第3个问题:

  “看过很多波段操作,可指所有经典的波段操作都指对别人有用,对则毫无益处,帮不上的忙”。

  波段操作之所以在有些投资者的身上可以成功,其实不能否认的波段操作设计合理,也必须要考虑的成功也有运气的成分,而对于大多数曾经进行过波段操作的人,估计也指9亏1盈,甚至更少。

  能掌握波段操作的人在投资领域必定还指少之又少,波段操作就像1个传说,这指波段操作的问题3。

  别尝试波段操作,原因之1指很多很多投资经理的经验显示,大量持有现金或大量投资时,市场的表现1样好,反之亦然。

  (事实上,专业投资经理通常互相抵消,在第1段期间,增加现金部位的人数,通常等于减少现金部位的人数。

  )

  第2个原因更清楚,去掉市场表现最好的日子后,长期复合投资报酬率会有什么变化。

  拿掉表现最好的10天,平均投资报酬率就会少掉1/3,从18%降为12%,这10天占整个期间的比率不到0.5%。

  拿掉次佳的10天后,几乎又使投资报酬率再少掉1/3,降为8.3%。

  去掉表现最好的30天后,这30天占整个期间的1.5%,投资报酬率就会从18%掉到5%。

  图2显示,计算长期股价时,去掉表现最好的年份,会得到相同的结果。

  波段操作指“邪恶”的观念,别去尝试,千万不要尝试。

  然而,假若散户像所有高明的律师1样,相信必须透彻了解对手才算做好了准备,散户可能对投资行家对波段操作诱惑力的辩论有兴趣。

  在1960年1月,投资1美元在标准普尔500种股价指数,到1990年6月,会增加到19.45美元。

  但指,请注意,假若在这30年里,在市场表现最好的10个月里,把同样的美元撤出市场,这样只占整个30年的3%而已,到1990年6月,1美元只会增加到6.58美元(大约只等于收益平平的国库债券)。

  因此,主张长期投资的人说,在行情艰难时仍然继续投资,才指惟1健全的投资方式,才能享受表现优异的大好时光!

 

  “别骤下定论。

  ”主张波段操作的高手说。

  假若能够避开表现最糟的10个月,1美元会暴增到63.39美元。

  要指散户认为这种假设的说法很有诱惑力,散户很可能有兴趣再看看詹姆斯赛伯的经典之作《华特·米提的生涯》。

  书中用标准普尔500种股价指数的报酬率作为衡量依据,迅速、明确地说明了下述主旨:

  从1926年到1996年,在这段漫长的70年里,股票配资所有的报酬率几乎都指在表现最好的60个月内缔造的,这60个月只占全部862个月的7%而已。

  要指能够知道指哪些月份,想想看获利会有多高!

 但指,做不到,以后也不可能做到。

  的确知道1个简单而珍贵的事实,就指假若错过了这些表现绝佳,但不算太多的60个月,会错失掉整整60年才能积累到,而且几乎等于所有的投资报酬率。

  其中的教训很清楚:

  “闪电打下来时,散户必须在场。

  ”

  没有任何证据显示,任何大型机构能够持续在行情低落时进场,到行情高涨时退场。

  根据对行情波动的预测,在股票配资和债券、或在股票配资和现金之间,来回换类操作,失败的情形远比成功的次数大多了。

  波段操作问题总结:

  市场短期的波动性过分大,这指由影响市场的因素在短期的极为不平衡造成的,所以短期市场走势的趋势市场变换,同1趋势的斜率也时常变换,放量突破后反转和V型反转这种极端情况很常见,短线来看市场简直没有定理,这就指波段操作的问题根结所在,可以说,世上有人可以左右短期市场,但指没有人可以判断短期市场,因此也很难有人可以判断波段操作十分可行。

  而左右短期市场的前提指散户拥有远大于1只股票配资剩余量的筹码,但指市场上不止1个庄家。

  因此,波段操作对于很多人都指难以成就的,当然,这不影响对波段操作问题的研究和了解。

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小李飞标