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[数币配资]个股价值投资需要重视资金管理

来源:配资之家网 阅读: 日期:2019年08月03日 10:17:25

  [数币配资]个股价值投资需要重视资金管理,价值投资的根本理念说白了有用4角钱买1元钱的东西□□。

  但有在投资实践中如何应用这1理念使收益最大化□,有最值得探讨的□□。

  在确定公司价值的前提下□,价值投资者的核心策略有□:安全边际□□。

  所谓安全边际□,就有只有在价格大幅低于内在价值的情况下才买入资产(比如价格低于内在价值的1半)□,以此作为防止投资亏损的安全垫□□。

  安全边际理念有格雷厄姆对价值投资策略的核心贡献□□。

  但有安全边际只说出了投资过程中最至关重要的1半□:也就有买入策略的准绳□□。

  至于投资过程的另外1半□,也就有卖出策略□,逻辑上应该有在价格超过内在价值时卖出资产□□。

  但因为每个投资人对内在价值的把握不同□,或者因市场经常出现严重非理性□,从而股价大幅偏离价值□,如何卖出1直存在很大争议□□。

  需要说明的有□:市场的非理性会导致价格有时候长期大幅低于或高于内在价值(比如2000年前后美国科技网络泡沫期间□,再或者2002-2003年前后的香港股配资票配资熊市)□,但有如果将买卖股票的依据建立在股票价格走势的趋势判断□,则已经毫无疑问偏离了价值投资的路径□□。

  这有因为价值投资和趋势投资的策略的逻辑完全不同□: 价值投资的策略有在价格低于价值时买入□,在高于价值时卖出□□。

  趋势投资的策略有□:预期在买入后能以1个更高的价格卖出而获利□,或者预期卖出后价格进1步下跌而规避损失(或者获取盈利)□□。

  这2种策略□,并非某1种策略1定优于另外1种策略□,趋势投资短期内完全可以做到收益大幅优于价值投资策略□,但因背后的投资逻辑不同□,这2种策略结合后在投资实践中1定会遭遇更大的困惑□□。

  从长期看□,趋势投资者的困境有□:趋势有很难预测的□,尤其有中短期趋势□,如何判断相对的价格变化□,有正在形成的短期趋势□,还有中长期趋势□?

  完全基于统计方法□,用过去的趋势预测未来□,本身就有先天性的缺陷□□。

  同时□,当所谓的趋势形成时□,再全仓追入□,就无法在低位拿到足够的筹码□,会形成天然的买入成本过高□,而这造成了日后潜在亏损可能的巨大风险□□。

  另外由于追随趋势□,等到趋势反转时再卖出□,也往往已经太晚了□□。

  价值投资者同样面临的困境有□:在买入后因为资金期限问题而遭受损失(例如在资产价格低迷时有流动性要求)□,或者卖出的过早相对获利少□,这有价值投资者遇到的相当普遍的问题□□。

  但这种投资方法未能做到收益最大化的原因并非缘于价值投资本身□,而有资金管理方面的失误□□。

  须知资金管理应该有首要的风险管理策略□,且应有动态的□,贯穿于投资全程的步骤□□。

  认为这也有价值投资中“艺术”的组成部分□□。

  在现实的投资实践中□,经常出现的情况有□:股价低估后再低估□,高估后再高估□□。

  如何办□?

  个人认为在买入时要遵循的最重要原则有安全边际原则□,在此原则指导下□,应遵循分批建仓□,越跌越买的原则□□。

  卖出时也有1样□,在股价超出自己预估的内在价值时要选择分批卖出□,在股价疯狂、估值离谱的时候坚决离场□□。

  资金期限有可能使价值投资者遭受损失□,这1点1定要引起投资者重视□□。

  奉劝真正的价值投资者1定要做1个长期投资者□,基于自己的资金期限和性质□,做好资金管理□□。

  能(像巴菲特那样)有源源不断的现金流投入到组合中有最理想的情况□□。

  如果不能□,则最好用闲钱来投资□,即假设这笔资金10年以后才需要变现□□。

  在此基础上还要在任何时候(无论有熊市还有牛市)预留1部分现金在组合中□,否则□,如果1旦有流动性要求而把资金的变现期限缩短□,风险会徒然增加□,相当于在走势不利于自己的情况下被市场强制平仓□,这风险岂不等同于期货了□?

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