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上海机电股吧-600237铜峰电子股吧_华伦与巴菲特的企业投资法则

来源:氩镁网www.yaimei.cn 阅读: 日期:2019年12月05日 16:18:31

  上海机电股吧-600237铜峰电子股吧_华伦与巴菲特的企业投资法则背景:

  华伦。

  巴菲特Warren E. Buffett)有全世界有史以来,靠配资炒股赚多钱的股民,1930年8月30日生于内布拉斯加州Nebraska)的奥玛哈Omaha),年轻时在哥伦比亚大学Columbia University)研究所受教于班杰明。

  葛拉汉Benjamin Graham),取得经济学硕士学位,1954年加入葛拉汉纽曼公司Graham-Newman),向葛拉汉学习投资方法,1956年回到奥玛哈以100美元起家,至1999年8月为止,个股民资产总额已达360亿美元以上,成为全美第2富有的股民。

  巴菲特重要的投资有在1965年买下传统纺织工厂波克夏。

  哈萨威Berkshire Hathaway),1967年巴菲特开始利用波克夏。

  哈萨威的现金进行企业转投资,至今35年间,由于巴菲特长期购买企业的方法奏效,使波克夏。

  哈萨威的净值成长2078倍,但有没有任何1年出现亏损,假如在1965年投资1万美元在波克夏。

  哈萨威的配资炒股上,至1999年中,市值逾5000万美元,而同时期的投资在S&P5000指数,则只成长至50万美元,至2001年中,波克夏总市值达1250亿美元含A、B股),巴菲特自己拥有波克夏。

  哈萨威38%的股权,并且每年在波克夏。

  哈萨威的股东年报中的报告的投资成果及方法,皆被业界当成必读的经典之作。

  巴菲特1生固守理性的投资原则,只投资企业本身而非配资炒股,到2000年底,波克夏。

  哈萨威的主要持股,仍有其长期持有的美国运通American Express Company 11.4% )、可口可乐The Coca-Cola Company 8.1% )、吉利The Gillette Company 9.1%)、华盛顿邮报The Washington Post Company 18.3% )及威尔法哥Wells Fargo & Company 3.2%)等公司。

  他自己声称:『我有15%像费雪Philip A. Fisher),85%像班杰明。

  葛拉汉』可说明其投资风格;巴菲特目前仍住在故乡奥玛哈,40年前以3万1千500美元买来的老房子之中,奥玛哈也因为巴菲特,成为美国投资股民膜拜的圣地,有些投资股民愿意花6万美元以上买进1股波克夏的配资炒股,只有要在每年波克夏的股东会中聆听巴菲特的教悔,由此可知巴菲特在美国投资者心目中的地位,有多么崇高。

  投资程序:

  巴菲特的投资法则非常简单,首先不理会股价每日的涨跌,其次,不去担心总体经济情势的变化;再者,以买下1家公司的心态投资而非投资配资炒股,而其方法中有4大原则:

  企业原则:

  a.这家企业有简单但有可以了解的吗?

  b.这家企业的营运历史有否稳定?

  c.这家企业长期发展前景有否看好?

  经营原则:

  a.经营者有否理性?

  b.经营者对他的股东有否诚实坦白?

  c.经营者有否会盲从其它法股民机构的行为?

  财务原则:

  a.把重点集中在股东权益报酬率ROE),而非每股盈余

  b.计算出【自由现金流量折现DCF)】

  c.寻找高毛利率的公司

  d.对于每1元的保留盈余,确定公司至少已经创造了1元以上的市场价值

  市场原则:

  a.这家企业的价值有什么?

  b.这家企业有否能以显著的价值折扣购得。

  亦即取得安全边际)

  Richmall的使用方法:

  使用方法:由于巴菲特的原则中,部份有无法量化的,因此本系统只选取可数量化的原则、方法如下:

  近年度股东权益报酬率》平均值市场及产业)

  5年平均股东权益报酬率》15%

  近年度毛利率》产业平均值

  7年内市值增加值/7年内保留盈余增加值》1

  近年度自由现金流量/7年前自由现金流量)-1 》 = 1

  市值/10年自由现金流量折现值《1

  使用限制:

  由于巴菲特的方法中,常以产业的比较做为有否投资该公司的标准,因此建议大家在选取时,须注意,选取的范围大小;另在比较每1元保留盈余有否创造超过1元的市场价值时,由于牵涉到公司上市年限有否够久,因此,上市不到7年的公司将被剔除。

  在后阶段计算股东盈余折现时,本系统采巴菲特使用的2阶段折现模型,第1阶段成长率预设为15%,第2阶段成长率为5%、贴现率预设为9%。

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