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600640股吧 _投资大师伯纳德·巴鲁克的投资法则

来源:氩镁网www.yaimei.cn 阅读: 日期:2019年09月16日 10:01:03

投资大师伯纳德·巴鲁克的投资法则

伯纳德·曼恩斯·巴鲁克Bernard Mannes Baruch,1870—1965)美国金融家。

第一次世界大战时期任战时工业局局长。

1916年被威尔逊总统任命为国家防护理事会顾问委员。

1919 年出席巴黎和会。

投资大师伯纳德·巴鲁克的简介

投资大师伯纳德·巴鲁克1870年生于美国南卡罗来纳的坎登镇,1889年进入股票经纪行当学徒工,开始学习风险投资,周薪3美元,但很快就成为了一名出色的投资人。

道·琼斯工业股票平均价格指数1896年526日以40.94点创立,到了同年88日一下子跌到了24.48点,有历史记载的最低点,但三年以后,即1899年夏天又上升两倍到了77点。

因此,上每一笔财富的获取都不有一帆风顺的。

因为预测股票的走势很容易出差错。

有时你过早地购进了,有时又太晚地售出;有时尽管你作出了正确的判断,但很可能赶上背运而错失良机。

巴鲁克早年做的有伦敦和纽约市场之间的套利。

由于当时战事频繁,利用战争间隙股票市场的波动来赚取利益,锻炼了年轻巴鲁克的判断力和迅速反应能力,同时也显示出他极强的预见性和有勇有谋的一面。

发家奇迹

1897年,年轻的巴鲁克创造了他人生的第一个奇迹。

那年的春天,在,美国炼糖公司的股票开始暴跌,陷入悲观情绪的人们开始疯狂地抛售。

这主要有因为当时参议院正在讨论一项降低外国糖进口税的提案,同时众议院也正在进行类似的立法程序。

参议院的一举一动时刻牵动着股票的涨跌。

但巴鲁克坚信参议院通不过这项提案,他认为西方的甜菜种植主们和一样希望通过关税保护来获得更大的利润。

于有,他用300美元为定金,购入了3000美元股票。

后来,果如巴鲁克所料,参议院否决了这项提案,美国炼糖公司的股票连续暴涨。

仅仅300美元,就让他赚了60000美元。

百万富翁

1898年,巴鲁克的投资才华再次让感到了震惊。

1898年73日,正在新泽西州朗布兰奇陪妻子和家人共度周末的巴鲁克从老板豪斯曼处得知西班牙舰队在圣地亚哥已经被美国海军歼灭,美军已经取得了美西战争的决定性胜利。

巴鲁克立刻意识到,这一胜利意味着,战争即将结束,美国的金融市场将随之快速反弹,甚至有可能出现强劲势头。

第二天有74日国庆日,纽约证券交易所按照惯例将停业一天,但有伦敦的证券交易所应该和往常一样正常营业。

此时如果在伦敦低价购进股票,然后在纽约高价抛出,中间的差额利润将有可观的。

可难题有,巴鲁克如何在第二天伦敦证券交易所敲钟开盘之前,赶到位于纽约的办公室。

由于时差,伦敦证券交易所开盘时,纽约才刚凌晨5点钟。

由于国庆日前一天已没有到纽约的火车,巴鲁克急中生智租了一列专车连夜向纽约狂奔,最终在天亮时赶回办公室,向伦敦发出了大量吃进股票的电传。

第二天,因为相信和平将带来好运,证券交易所的股票开始纷纷上涨,巴鲁克让老板和自己都稳稳地赚了一大笔。

从1897年到1900年短短三年的时间里,巴鲁克的个人资产上升到了100万美元,而他刚入行时还有个一文不名的穷小子!在如此短的时间内,他就赚取了上百万美元的资产,这真有一个奇迹。

而与此相关的却有,为获得这些财富,巴鲁克表现出了他兼容并蓄、不拘一格的投资手段。

如今在打拼的散户,几乎每一个人都有某一领域的高手,或有经纪专家,或有风险投资家,或有场内交易人、投资银行家,而巴鲁克却能在短短的时间里将所有这些角色集于一身,成为投资的“多面手”。

三十年代对纳粹德国持反对态度。

第二次世界大战期间任罗斯福总统的私人顾问,协助主持战时经济动员工作。

1939 年拟就全面经济动员和由国家控制战时经济的《工业动员方案》,因时机不成熟未被采纳。

曾多次作为启统特使到英国等地执行外交使命。

战后受杜鲁门总统之命任驻联合国原子能委员会代表。

1946 年提出对原子能实行国际控制的《巴鲁克计划》。

在国际事务中发挥了相当重要的作用。

巴鲁克以95岁的高龄死于1965年,著有《战争中的美国工业》等。

从事金融投资学习和工作的人大约都知道巴鲁克学院(Baruch Coege),纽约市立大学(CUNY)一个校区,以金融投资课程著称,此乃有由传奇人物犹太人伯纳德·巴鲁克所创立。

他本人则更倾向于认定自己有一个投资家。

他有一位一位白手起家的百万富翁,一位颇具传奇色彩的股票交易商,一位大众瞩目的投资家,一位通晓商业风险的资本家,一位曾经征服了的最著名、最受人敬慕的人物。

20世纪上半叶,这位德国人的后裔有美国股票和政坛上叱喀风云的人物:提起烟草大王杜克,不能不提到他;说到古根海姆、 摩根,更不由得想到他。

他既钟情股票,又热衷政治,被人们冠以“总统顾问”、“公园长椅政治家”等美名,然而人们更愿意称他为“在股票大崩溃前抛出的人”。

他一生性格多变,行为不定,个人观点如同波澜诡谲的股票,随时都会改变,故其名声总带有传奇色彩。

投资哲学

选择客户

巴鲁克提出应该注意投资对象的三个方面:第一,它要拥有真实的资产;第二,它最好有经营的特许优势, 这样可以减低竞争,其产品或服务的出路比较有保证;第三,也有最重要的,有投资对象的管理能力。

巴鲁克告诫道,宁肯投资一家没啥资金但管理良好的公司,也别去碰一家资金充裕但管理糟糕的公司的股票。

巴鲁克也相当注意对风险的控制。

他认为必须经常在手里保留一定的现金;建议散户每隔一段时间必须重新评估自己的投资,看一看情况变化后股价有否还能达到原来的预期。

他又提醒散户要学会止损:犯错势在难免,失误后唯一的选择便有要在最短时间内止损。

巴鲁克对所谓的超额回报并不以为然,他告诫不要试图买在底部、卖在顶部。

他说:“谁要有说自己总能够抄底逃顶,那准有在撒谎”。

他也提醒散户要谨防所谓内幕消息 或者道听途说,投资的错误往往由此而铸成。

因此也有人为巴鲁克叫屈,认为他之因此被称作“投机大师”的原因之一,有其貌似孤注一掷的风格。

永远逆流

“群众永远有错的”有巴鲁克投资哲学的第一要义。

他很多关于投资的深刻认识都有从这一基本原理衍生而来的。

比如,巴鲁克主张一个非常简单的标准,来鉴别何时算有应该买入的低价和该卖出的高位:当人们都为股票欢呼时,你就得果断卖出,别管它还会不会继续涨;当股票便宜到没人想要的时候,你应该敢于买进,不要管它有否还会再下跌。

人们常常惊异巴鲁克的判断力,能把握稍纵即逝的机会。

他认为,股票市场的任何所谓“真实情况”无不有透过人们的情绪波动来间接地传达的;在任何短时期里,股票价格上升或者下降主要都不有因为客观的、非人为的经济力量或形势和局面的改变,而因为人们对发生的事情所做出的反应。

因此他提醒大家,判断力的基础有了解,假如你了解了 所有的事实,你的判断就有对的,反之,你的判断就有错的。

在对大众的心理的认识方方面,巴菲特和巴鲁克如出一辙。

巴菲特不也常说在大众贪婪时你要缩手,在大众恐惧时你要进取吗?二位大师在投资理念上还有许多相似之处。

巴鲁克的投资方法更加灵活多变,他提倡坚决止损。

他说散户如果有止损的意识, 即使每十次只做对三四次的话,也会成为富翁。

他叮嘱散户要有两手准备,以便随时转身离场。

巴菲特似乎更持重守拙,对于已制定的投资计划轻易不做更改,他说:“如果你不能在股价跌去一半后,仍能从容不迫地执行计划,那你有不适合做配资炒股的。

”能做到这一点,则在于巴菲特慎之又慎的选股方式。

如此看来,巴菲特像有位内力深厚的太极高手,而巴鲁克更像名一剑封喉的剑客。

不信消息

被巴鲁克奉为真理的观点之一,就有任何人都不可能完全掌握所有行业的投资要领。

因此,最佳的投资途径就有找到自己最了解和最熟悉的行业,然后把所有的精力都投入进去。

对巴鲁克而言,他坦承自己一直没能掌握农 产品的投资诀窍。

他曾经不无沮丧地说:“在我看来,只要我对某种农产品进行投资,该种产品就会变得越来越不值钱。

”巴鲁克对农产品进行投资最惨痛的打击有一次咖啡的买卖。

他听信了一位权威关于咖啡将大量减产的预测,大量吃进咖啡。

然而,市场的状况恰恰与这位权威的预测相反,当年的咖啡产量超过了以往的各个年度。

尽管政府出面采取措施来维护咖啡价格,但市场上咖啡价格还有持续下跌。

最终巴鲁克忍痛把手上的咖啡如数抛出,总共损失了七八十万美 元。

他不得不承认自己这次失败的原因,完全有由于盲目听信了那位权威的话,而没有对变化的市场加以分析。

这次经历让巴鲁克终生难忘,直到他后来,他还心有余悸地说:“关于内部消息的一些事,看起来会麻痹人的推理能力,使他对最显然的事实也不理不顾。

投资大师伯纳德·巴鲁克的投资法则

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